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sábado, 20 de junho de 2020

Empresas com grandes problemas e cotações subindo - Coisas estranhas que vemos nestes tempos

Você investiria seu dinheiro numa empresa que:
  1. Tem grandes chances de falir?
  2. Só vai começar a operar com lucro em 2024?
  3. Que é a mais inovadora do mercado mas ainda não chega nem perto de dar resultado como as tradicionais?
A inspiração da postagem de hoje foi um ótimo vídeo do Fernando Ulrich que assisti esses dias. Resolvi ir mais a fundo e fiquei impressionado com as disfuncionalidades que vemos no mercado nos dias atuais.


1) Qual o valor de uma empresa que entrou com pedido de RJ?

Parece que muitas pessoas gostam de comprar ações empresas de renome quando vêem a cotação na faixa dos centavos. Foi o caso da locadora Hertz.

No dia 22 de maio, a empresa solicitou recuperação judicial, também conhecido nos USA como o chapter 11.

Pela lei de falências americana, os acionistas são os últimos da fila a receber algum pagamento, atrás até dos advogados.

Pois as ações da Hertz saíram de 53 cents no dia do pedido de RJ para $5,50 no dia 8 de junho, fechando na última sexta dia 19 em $1,73.


E para completar ainda deve ser aprovada em breve uma nova oferta de ações com o objetivo de captar 1 bilhão de dólares...

Entre outras empresas insolventes, temos também a Whiting Petroleum, que chegou a subir 835% em pouco mais de 2 meses desde a falência declarada dia 1º de abril.

E há vários outros casos que você pode conferir aqui.


2) Caminhões elétricos da Nikola

Tem a Tesla, que todos já conhecem. Mas tem a Nikola que eu fui conhecer agora...

Segundo as estimativas da própria empresa, ela começa a operar no lucro somente em 2024 com $215 mi de EBITDA e expectativa de $3,2 bi de receita.



Receita agora em 2020, ZERO. Em 2021, estimativa de $150 mi...

Mas veja só. O valor de mercado atual da Nikola é de cerca de 29 bilhões de dólares, praticamente o mesmo da Ford...


3) Só mais uma: Tesla é maior do que GM + Ford + Daimler + Ferrari?

Essa aqui eu concordo que não dá nem pra comparar tanto com as outras pois a Tesla está longe de ser problemática e claramente tem o seu valor...

Eu sei. A Tesla é massa. Empresa super inovadora. Quem não queria um carro elétrico? É o futuro!


Valor de mercado: 
  • Tesla: $176 bi
  • GM + Ford + Daimler + Ferrari: $166 bi
Receitas em 2019: 
  • Tesla: $26 bi
  • GM: $138 bi
  • Ford: $144 bi
A Tesla teve um prejuízo em 2019, mas claro tem um potencial enorme para crescer e lucrar no futuro.

Mas com uma receita de vendas 5x menor que a GM e Ford, ter um valor de mercado tão maior que todas elas faz a gente ficar com a pulga atrás da orelha. 

É como se de uma hora pra outra as pessoas parassem de andar em carros movido a combustão para somente comprar carros elétricos. Um tanto exagerado eu diria.


Conclusão

Esse excesso de dinheiro injetado pelos bancos centrais faz surgir esse tipo de situação. Nem todos investimentos são avaliados de forma racional.

O que me faz pensar que ao invés de Hipótese dos Mercados Eficientes talvez tenhamos uma nova tese atualmente que seria a Hipótese dos Mercados Oniscientes... rs

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