Como embolsei 774% de lucro nos bull markets de criptomoedas / Principais movimentações na CZB em 2024

Ao final do ano passado, houveram seguidas quebras de recordes de altas no bitcoin e em várias criptomoedas em geral.

Com isso, a CZB Cripto decolou, ficando bem acima de sua meta de apenas 1,1% da carteira geral.

O QUE FIZ EM DEZEMBRO DE 2024

Confesso que passei um bom tempo pensando em vender todo a CZB-Cripto para de repente usar em algo mais do mundo real, como por exemplo, amortizar o financiamento da casa dos Batalhas Pais. 

Contudo, após um papo com meu amigo gestor da CPM e a Senhora Batalha, ambos me sugeriram vender só uma parte. Então lembrei do que fiz em dezembro de 2021 em um outro momento de bull market, quando resgatei 20% do que eu tinha na carteira de cripto.

Acabei decidindo por fazer a mesma coisa. É impressionante ver que o valor que sobrou agora após esta venda é ainda maior do que o que eu tinha antes da primeira venda em 2021.

E nada impede no futuro, quando vier uma queda grande daquelas, eu aportar de novo. Por exemplo em 2018, a CZB Cripto derreteu com -80% e em 2022, -68%.

Do que resgatei mandei a maior parte para a RF, conforme expliquei no último post.

DETALHAMENTO DA OPERAÇÃO (VALORES FICTÍCIOS)

Como já falei em outros posts não informo os valores reais que tenho na carteira, apenas os percentuais. A CZB Cripto nunca terá valores muito grandes, já que sempre prezei pela meta de 1% a 2% da CZB, sendo que quase sempre a alocação real ficou bem acima disso.

Então vou passar aqui VALORES FICTÍCIOS do que investi e resgatei. Apenas a valorização percentual é real para que tenham uma ideia do incrível resultado ocorrido.

Entre 2017 e 2020, foram R$1000 de aporte.

Em dezembro de 2021, esses 1K, já valiam R$18355. Então resgatei 20% (R$3671), embolsando 267% de lucro. Sobrou R$14684, muito mais do que o investimento inicial de 1K.

Em dezembro de 2024, já tinha R$25360. Resgatei mais uma vez 20% (R$5072), embolsando 407% de lucro sobre o investimento inicial. Sobrou R$20288, valor bem superior do que os R$14684 que restaram na operação de 2021.

Resumindo: Botei R$1000 e tirei R$8743.

Foi incrível como desta vez eu acertei na mosca o all time high no momento da venda, algo que considero muito mais sorte do que capacidade. Esses R$25360 do dia 17/12, quando executei a operação, estariam valendo R$21327 em 20/12 se continuasse com ele, uma queda de 16%.

ZB paludo se sentindo O TRADER

Quem me acompanha sabe que não sou muito de fazer trades. Sou um holder convicto. Mas as criptos são um caso à parte. Tenho optado por fazer essas vendas pois vai que de um dia para o outro eu perca tudo, e isso pode ocorrer por vários motivos. Então, se o pior acontecer pelo menos já garanti no bolso 774% de lucro real.

A CZB Cripto sempre teve BTC, ETH e XRP, com metas de alocação variadas durante todos esse tempo. Por um momento tive ADA e XLM, mas me desfiz destas.

Investir em cripto foi de longe a maior rentabilidade que já tive em minha carreira de investidor.

PERSPECTIVAS PARA AS CRIPTOS EM 2025-2028

O que vimos ao final do ano passado era algo que já se imaginava por conta da vitória de Donald Trump e suas promessas de campanha. São vários os motivos para uma expectativa de seguidas altas em 2025 e quem sabe além:

• Desregulações planejadas para as criptomoedas
• Trump fala que quer que as últimas bitcoins sejam mineradas nos USA
• Espaço para maior entrada de ETFs de cripto
• Consideram a possibilidade de USA ter reserva estrategica de bitcoins
• O cara da Microstrategy segue com uma estratégia agressiva de aquisição de bitcoins puxando pra cima a cotação
• E com a entrada do BTC na Nasdaq então a tendência segue de alta

Pode ser uma nova era para o Bitcoin e criptomoedas em geral, muito pelo fato de que governos que as perseguiam agora estão considerando até a sua adoção.

PRINCIPAIS MOVIMENTAÇÕES NA CZB EM 2024

Só para complementar, algo que faltou no último post. As movimentações vieram basicamente da CZB-Ações

Durante o ano decidi manter uma alocação modesta no varejo. A competição neste setor é muito feroz, e o cenário de juros não ajuda. Já tenho GRND e LREN, mais que suficiente. Então estacionei as metas dessas.

Há uma luta muito grande por margens bem baixas. Se investir menos reduz despesas, mas isso pode custar a sobrevivência, principalmente dos e-commerce quando se tem uma Amazon como concorrente. Essas margens queimadas foram um dos motivos que deixaram as Americanas nessa situação crítica para pagar fornecedor e causaram aquele prejuízo histórico.

Em agosto, finalmente me livrei de BRFS3, vendendo a R$24,22, no zero a zero, aproveitando um bom momento em que já tinha 83% de valorização no ano até então. Ela teve um excelente balanço na época, mas ainda bem longe dos fundamentos que procuro, principalmente por suas péssimas margens. 

Em dezembro do ano passado, deu para aproveitar as quedas para comprar ótimos ativos como EGIE3 e EZTC3 no low3y. No geral, foram poucas movimentações pois a CZB-Ações segue na meta definida. 

E por fim, tivemos a despedida de Cielo da CZB, comentada nesse post.

Aporte no mercado de semicondutores - Efeito DeepSeek Day - Venda de VGK e IEMG

Na semana passada, tirei um tempo para analisar a possibilidade de aportar no negócio de chips/semicondutores, na tentativa de surfar esse boom de IA, apesar de já ter outras big techs na CZB que se beneficiam desse case, como Microsoft, Alphabet, etc.

Há uma nova corrida mundial pela liderança no desenvolvimento de IAs. Serão trilhões de dólares em investimentos nesse segmento.

Contudo, não queria colocar "dinheiro novo", pois tenho que correr atrás da meta de RF. Por isso analisei a venda de alguns ETFs que eu tinha para bancar esse aporte.

Decidi vender o VGK e IEMG. VGK é um ETF do mercado europeu, que cresce menos (1,27% ao ano) até que o Brasil (2,29% ao ano) neste século e não vejo perspectivas para que esse cenário mude. IEMG é um ETF de mercados emergentes, e de emergente já me basta o Brasil... 

Saí dos 2 ETFs com +25% e +5,45% de valorização respectivamente, durante cerca de 4 anos, contando os proventos.

Num ETF decente você não perde dinheiro, mas também não vai ganhar tanto como ganharia numa ótima ação se acertar no stock picking. Essa valorização que peguei nesses 2 aí nem se compara com os +271% que tenho em META e +190% em GOOGL. E olha que quando eu entrei em 2020, a festa já tinha começado fazia muito tempo...

Zé Batalha se sentindo o rei do stock picking...

E a escolhida para o aporte foi...

TSM (ou TSMC, Taiwan Semi Conductors)

A TSM produz 70 a 80% de todos os chips de alta performance (HPC) no mundo (além de chips para carros, smartphones, etc.), divisão esta que cresce 19% a cada trimestre.

No último ano, o lucro cresceu mais de 50%. Tem uma margem bruta de 60% e operacional de 50%. Investe $40 bi por ano. Intel e Samsung que concorriam não aguentaram a pressão. 

Pelo relatório da empresa: Só a divisão de chips de AI dentro da HPC deve crescer 40% ao ano pelos próximos 5 anos, e a empresa como um todo deve crescer 20% ao ano pelos próximos 5 a 10 anos. Historicamente ela não costuma apenas cumprir, mas ultrapassar essas estimativas.

A Nvidia é o nome que primeiro vem em mente quando pensamos em seus clientes, mas vem chegando várias empresas com seus próprios chips: AMD com o MI300X, Intel com o Gaudi, além de Microsoft/Amazon/Alphabet trabalhando nos seus. No final das contas elas fazem o design e todos são montados pela TSMC. A concorrência dessa turma só beneficia a companhia.

Se a AI veio pra ficar, e é nisso que acredito, esse é o aporte. O mercado de semicondutores tem uma demanda altíssima. E por sinal, quase 10% da composição do IEMG, que vendi, é de TSM.

A verdade é que o mundo todo depende da TSMC. E ninguém conseguiu chegar perto de sua competência.

O MAIOR RISCO

Certamente a questão geopolítica é a que mais pode afetar o case. Por estar em Taiwan, a China pode invadir a qualquer momento e o USA tem bases e porta aviões prontos para uma possível retaliação. Faz anos que essa tensão existe. 

Por outro lado, se ela fosse uma empresa norte americana, estaria num preço ainda maior. As fábricas de Kumamoto e Arizona servirão para aumentar a capacidade produtiva e ao mesmo tempo mitigar em parte esse risco de invasão de Taiwan.

DEEPSEEK DAY - SORTE OU TRETA?

Just a side project... hahaha

Quando me decidi a aportar na empresa, olha o que acontece logo no dia 27/1: O Deepseek Day. Então aportei aproveitando uma queda de cerca de 15%, comprando a $193,86.

No curto prazo, o mercado se emociona demais. Muito "especialista" achando que estourou a bolha de IA. Eu discordo. Pra mim foi uma queda irracional. Já pensava em comprar, então comprei mais barato.

Dá aquela sensação de pegar o bonde andando na TSM, numa ação que valorizou quase 300% nos últimos anos, mas só pode rir a toa quem entrou nessas Big Techs há muito tempo atrás.

THE BATALHA ANALYSIS 

Além da Deepseek, a tendência é o barateamento e otimização de tecnologias, que deve deixar tudo mais acessível, e com isso aumentar a quantidade de clientes que compram essas placas. 

Admitindo que todas informações passadas são verídicas, os chineses fizeram o que fazem de melhor: mais com menos. O embargo dos chips imposto pelos USA fizeram eles se esforçarem mais. Há 3 desenvolvedores na China para 1 no USA.

Contudo, há quem questione se realmente eles não tiveram todos esses recursos. Há relatos recentes da OpenAI que declaram que eles fizeram distillation, ou seja, usaram o seu modelo para treinar o Deepseek.

De qualquer forma, o bom da competição é isso. Nada impede do Ocidente fazer otimizações nos seus modelos e com certeza os desenvolvedores estão sangrando os dedos nesse exato momento para mostrar serviço. 

E se o custo se tornar menor, o lucro e a escala devem aumentar, assim como o ROI e novas oportunidades surgirão.

Por fim, essa história não é nova. Esse tipo de queda sempre acontece com as tech stocks. Quando Steve Jobs morreu acharam que a Apple ia se acabar, entre várias outras histórias. É assim que funciona...

CARTEIRA ZÉ BATALHA - Retrospectiva e Fechamento 2024: +11,28% no ano

Como já falei por vezes, os posts aqui seriam cada vez mais escassos. Neste ano que passou, foram apenas 5 contando com este.

Como de costume, vou tentar comparar com minhas expectativas no fechamento do ano passado.

CZB - RESULTADOS - ZÉ BATALHA KEEPS FIGHTING [+11,28% NO ANO]

Muitas das decisões de investimento que tomei a partir de 2020, ao aportar na bolsa americana, acabaram por salvar o resultado da CZB neste ano, além das criptomoedas que mesmo não tendo uma grande alocação, fizeram grande diferença no final pela supervalorização ocorrida.

Foi um ano bem cruel para a renda variável BR, mas no começo do ano chegou-se a sonhar com Selic de um dígito acompanhando a tendência de fora. Então ela bateu em 10,5% e voltou a subir... :(

Para quem ainda acredita deu pra comprar muita coisa barata...

A meta de aportes foi batida. Um grande feito, visto que isso se torna cada vez mais difícil com as crescentes despesas presentes no arcabouço fiscal Batalha.

Com o avanço da idade, é necessário aumentar a renda fixa e reduzir a variável. Então seguindo o que planejei ano passado, a meta de alocação foi modificada para 45%RF/55%RV em 2025 (Antes era 40% RF/60% RV). Elevei a meta de USA, ultrapassando a de FIIs, que foi reduzida.

CZB-RF (+8,46% no ano)

Ruim não foi, mas podia ser bem melhor como os 13,12% do ano passado. A alta nos juros futuros prejudicou meus TD IPCA+ 2029 na marcação a mercado, mas aproveitei para aportar ainda mais neles, chegando a conseguir 7,84% + IPCA em um momento de stress dos mercados locais. 

Se as coisas melhorarem e os juros caírem (tomara), posso vender com grande valorização sem levar ao vencimento, caso eu queira.

CZB-Ações (-11,34% no ano)

Um ano terrível para as açōes. WEG foi a única que deu positivo neste ano na CZB (+44,30%). Sempre ela, dando alegria. O resto dos outros ONZE papéis foi só destruição. No acumulado histórico, metade ainda está no positivo.

Consegui me livrar finalmente de BRFS3 e antes disso de CIEL3 por conta da OPA. Aproveitei este último mês para para comprar ótimos ativos como EGIE3 e EZTC3 no low3y. Detalharei algumas dessas movimentações num próximo post.

CZB-FIIs (-8,62% no ano)

Depois de +21,25% do ano passado, que pancada neste 2024. Juros futuros afetam demais essa classe de ativos. Aqui TODOS os 10 FIIs da CZB foram negativos no ano. No histórico, todos estão positivos graças aos proventos. Essa é a importância da constância de aportes no longo prazo.

Percebi que em todos os meses deste ano teve aporte em FIIs, aproveitando muito os proventos e as quedas que ocorreram. Agora devo diminuir os aportes até por conta da redução na alocação da meta que já citei.

CZB-USA (+56,45% no ano, em reais)

Performance absurda demais. No primeiro semestre rolou alguns aportes, mas neste último eles foram raros devido a alta do dólar. A maioria foi aproveitando os proventos que caiam na conta.

Metade dos ativos foi positiva no ano, com destaque pra META e seus 70% de valorização. As big techs continuam num mundo a parte, 31% de valorização no ano do NASDAQ.

CZB-CRIPTO (+170,59% no ano, em reais)

Não contente com os +96% do ano passado, a CZB-Cripto quase dobrou a meta e ajudou demais também na performance da CZB. 

Da CZB Cripto, BTC e XRP brilharam. Ainda bem que ainda segurei esta última, já desacreditada por tantos. ETH poderia ter ido melhor.

Num próximo post explicarei com maiores detalhes a operação de venda de 20% do que tinha em cripto, aproveitando os highs alcançados, algo que fiz também em 2021.

Do que resgatei mandei a maior parte pra RF, já em linha com a nova meta de alocação da carteira. E ainda sobrou uma parte para comprar um pouco de RV.

CENÁRIO ECONÔMICO BRASIL E MUNDO

O ajuste fiscal não convence o mercado. Selic já é tida como certa a 14,25% após as 2 próximas reuniões do Copom.

Tivemos dias bem complicados com dólar batendo recordes não só pelo ajuste fiscal, pois para acabar de lascar tudo o FED reduziu os juros como esperado, mas sinalizou uma tendência mais hawkish, ainda temeroso em relação a inflação. 

O que um político fala não se escreve, mas as fortes medidas protecionistas prometidas por Trump tendem a ser inflacionárias, com suas ideias de aumento de tarifas de importação a rodo.

Até setembro a gente tinha um expectativa de queda nos juros americanos, o que poderia fortalecer o real. Então tivemos em dezembro um discurso mais desconfortável de Jerome Powell, que gerou mais pessimismo nos juros em 2025 nos USA. O mercado precifica o pior Trump.

O mais interessante é que se for analisar a economia brasileira hoje vemos um ótimo desempenho. Crescimento do PIB deve bater uns 3,5%, desemprego está em 6,1% (menor da história), IPCA deve ser 4,89% no ano, sem bater a meta mas longe de ser um absurdo. Não são números terríveis para uma economia emergente. 

Então por que toda essa "maldade" com o Brasil? Resposta: o mercado se guia por expectativas. É assim no mundo todo. A situação fiscal e o dólar forte afetam os juros futuros. Com isso o mercado precifica um descontrole, e para se proteger compra mais dólares. E aí já viu...

Há um temor de um risco de dominância fiscal no momento. Se o governo não se compromete a gastar menos do que arrecada, a casa cai por falta de sustentação. Isso não é uma opinião. É uma questão de matemática que compromete a confiança no Real.

No pior caso, nos próximos anos, o Estado teria de imprimir dinheiro para honrar o pagamento dos títulos públicos. Com isso o real desvalorizaria ainda mais. Mas não sou tão pessimista assim.

NO PESSOAL E PROFISSIONAL - PLANOS 2025

Otimização de Tempo

Certa vez escutei num podcast sobre os tais "pontos de atenção". São inúmeros hoje em dia, grande parte deles nos smartphones: redes sociais, bate papo, notificações, fora tantos outros. Pretendo reduzir eles ao máximo (talvez este blog seja um deles...) para focar no que for mais importante.

Há muito a se melhorar aqui. A verdade é que tenho MUITAS manias e preciso eliminar/controlar/reduzir várias delas para evitar tarefas desnecessárias.

Tem coisas que tomam tempo demais, que faço por hábito, no automático. Já passou do tempo de ajustar isso. Uma das principais é o meu controle financeiro. Faz um bom tempo que estou reduzindo esses controles e seguirei nessa toada.

Atividade Física 

Uma meta que já se arrasta há muito tempo mas que se torna inadiável a cada ano que passa. Contraí uma pequena lesão no adutor da coxa jogando bola e tenho certeza que é por conta da minha musculatura estar fraca. 

Comecei a fisioterapia. Jogar futebol é algo que quero fazer por mais um bom tempo e para isso tenho que me cuidar melhor. Além disso e muito mais importante é fortalecer meus músculos pensando no futuro. Já tenho 45 anos.

Projetos Pessoais

Para atingir um novo patamar preciso dedicar mais tempo a essas metas. 2024 já foi melhor, mas ainda longe do ideal. E para isso preciso ter o tempo que vou retirar de outras atividades conforme citei logo acima.

EXPECTATIVA 2025

Houve anos que achei que o ano que chegava iria ser bom, mas acabou sendo ruim e vice versa. O óbvio: nunca saberemos.

Uma coisa que tem me ajudado na vida é tentar ter uma visão mais estoica dos fatos. Devo seguir assim.

E mesmo com tantas complicações no Brasil e no mundo, sigo com fé. Como diria o Rappa: "Se você não tem fé já começa em desvantagem"

UM FELIZ 2025 PARA TODOS VOCÊS!