Alocar parte dos investimentos em USA e Big Techs é realmente tão indispensável como dizem?

Há um "senso comum" atualmente que você deve ter parte de sua carteira alocada no exterior, em moeda forte. Há estudos que indicam que a alocação ideal esteja na faixa de 20%, mas acho que isso vai de cada um.

Em 5 anos a CZB USA rentabilizou melhor do que praticamente todos os investimentos em renda variável que fiz em mais de 12 anos no Brasil. Nos últimos tempos, aumentei minha alocação em USA pra cerca de 18%. 

Claro que mesmo a bolsa americana tem seus momentos ruins, mas estes historicamente foram bem menos frequentes que os nossos.

DADOS

A bolsa americana corresponde a 70% das bolsas mundiais. Nos últimos 100 anos, rendeu cerca de 10% ao ano. Nos últimos 50 anos, fechou no positivo em 80% dos anos.

Extraído de algum lugar: "Desde a sua criação em 1957 até o dia 27 de junho, o S&P 500 atingiu 1.231 máximas históricas — o que equivale, em média, a uma nova máxima a cada 20 dias!"

APORTAR EM USA COM DÓLAR "CARO"

O dólar sempre vai ser caro para nós, pobretas BR. mas as Big Techs não param de valorizar e mesmo com a tensão causada pelo tarifaço, elas seguem surfando a onda, ainda mais pelo fato de terem menos regulação, com a eleição de Trump.

Receitas e lucros seguem crescendo ano após ano não só para elas, como para várias outras grandes empresas da bolsa americana. 

Alphabet/Google nos últimos 10 anos, entregou 20% ao ano em dólar. As outras big techs não são tão diferentes. Antes de deixar de aportar numa empresa dessa pelo dólar estar caro, cabe a reflexão de que a chance do dólar continuar caro ou se baixar for pouco é grande e dessas empresas valorizarem ainda mais é bem consideravel. Ao investir nelas, eu vejo um cenario ganha-ganha de grande probabilidade.

Hoje, o investimento de melhor resultado na CZB USA é META: +284%!. Lá atrás eu cheguei a questionar o futuro da empresa, conforme tratei nesses 2 posts. Poderia ter um resultado ainda melhor na carteira se tivesse aportado na baixa com base em seus resultados e menos no meu "achismo".

MOVIMENTAÇÕES RECENTES NA CZB USA

Eu fiz os seguintes aportes nas quedas no período próximo ao DeepSeek Day, vendendo outras participações para pagar uma parte deste investimento e fico feliz de ver como estamos agora.

Comprei: TSM a $160. Hoje está $245; Microsoft a $384. Hoje está $520; Alphabet/Google a $168. Hoje está $200. Até Starbucks (que não é big tech) peguei a $74. Hoje em $92. Se eu tivesse mais "capitaivos" ainda tinha pegado Apple a $170. Hoje em $230 e olha que era a que eu menos botava fé por ser a mais atrasada em seus projetos de IA...

A satisfação do Zé Batalha ao ver o sucesso de seus últimos aportes...

COMO O MUNDO FUNCIONA

Quer goste ou não, o capitalismo funciona assim. O rio corre pro mar. Mohammad Bin Salman  prometeu $10 bi de investimento ao BR no tempo de Bolsonaro, não cumpriu. Aí recentemente prometeu o mesmo agora no governo Lula. De repente, afirmou que vai investir $600 BI nos USA.

Há quem diga que o dólar vai perder a hegemonia e sim isso é possível. Já houveram outros países que definiram os rumos do mundo. Mas penso que deve demorar muito, coisa para décadas. O comércio mundial transaciona em sua grande maioria em dolar. Aceitar outras moedas não é vantajoso.

E no final das contas, isso acaba valendo para nossos investimentos também.

Carteira Zé Batalha - 1º semestre 2025: +5,23% | Análise do Cenário Atual | Movimentações CZB

Neste post traremos os resultados da Carteira Zé Batalha neste primeiro semestre de 2025 e as tradicionais análises do cenário conforme a Escola ZB de Economia.

BRASIL

A questão fiscal segue como algo difícil a se resolver. Selic parece estar num fim de ciclo, em um nível altíssimo de 15% que tem mais espaço para cair do que para subir. Bolsa BR atingindo topos históricos, mas faz um bom tempo que é considerada barata. Se juros tendem a cair, ações e FIIs sobem.

Dito isso, acho que estamos num momento raro em que tanto RF como RV estão convidativos para aporte.

Um dos maiores riscos segue sendo o geopolítico. O mundo segue repleto de conflitos, além de alguma loucura que venha do Trump. 

Escrevi isso antes dos 50% que ele tacou nos peitos do Brasil, algo que se realmente for confirmado, pode aumentar a inflação por um lado e fazer a economia desacelerar por outro. Analisando o histórico de Trump, no final essas tarifas altíssimas nunca se confirmam, mas tem grandes chances de ficarem maiores do que eram antes.

USA

Nota de crédito sendo rebaixada. Expectativas de piora da situação fiscal com a big beautiful bill fazem o dólar desvalorizar em relação ao mundo por conta do esperado aumento da dívida. Ainda assim, não dá pra ficar sem parte da carteira dolarizada. Pretendo falar mais sobre isso em um próximo post.

RESULTADO CZB - 1º semestre 2025: +5,23%

Resultados no período: CZB-Ações venceu IBOV: +19,65% vs +15,44% | CZB-FIIs venceu IFIX: +12,82% vs +11,79% | CZB USA (em R$): -8,08% | Criptomoedas: -10,94% | RF: +3,46% (menos que o esperado por conta do imposto aplicado no resgate de vários TD Selic em março)

Muita satisfação de ver 3 ações da CZB no TOP 10 do primeiro semestre no IBOV: (1º) Cogna (COGN3): +164,78%; (4º) CVC (CVCB3): +73,91%; (6º) Lojas Renner (LREN3): +64,82%. Insisti por um bom tempo nessas 2 primeiras e agora parece ser finalmente a hora da virada. Só resta aguardar.

Nada do que falei em minhas análises acima é um indicativo do que vou priorizar nos aportes. Sigo buscando as metas de alocação.

Com as recentes valorizações nos ativos de RV, estou com um "problema" interessante de ter dificuldade de chegar na meta atual de 45% de RF. Esta chegou perto de 42% em março, mas voltamos agora pra faixa dos 40%.

MOVIMENTAÇÕES NA CZB

GOOGLE volta a ser a maior meta de alocação da CZB USA

Venho aumentado minha posição em GOOGL nos últimos meses. A companhia superou tudo no 1T25: receita, lucro, margem, EPS, etc. Lidera e tem tudo pra vencer a corrida das IAs. Além de iniciar o aumento de 5% anual nos dividendos, autorizou recompra de $70 BI. O último aporte que tinha feito nela foi em 09/2022.

A Microsoft é um player forte (que também temos na CZB), mas em termos de IA: tem um Copilot estagnado; suas melhores IAs em maioria são terceirizadas (só tem o Phy próprio); Open AI com divórcio em andamento. 

Enquanto isso o Google segue cada dia mais dominante, aproveitando bastante os vários serviços que seus usuários já usam. Ainda pesa a favor que GOOGL está um pouco mais distante da máxima historica do que a as outras big techs e negocia a melhores múltiplos.

Semanas atrás percebi também que Microsoft, TSM e Meta ou bateram ou encostaram nas máximas históricas. Que bom ter comprado lá atrás no preço + gostoso. Disney,  KO e Amazon também num momento parecido.

Adeus OI

Finalmente me livrei dessa desgraça. O call de turnaround nesta ação era a modinha na época. Entrei em alguns que deu certo (RAIL3, por exemplo), mas OIBR3 foi terrível. 

Vendi o papel por R$0,64, com um PM de R$33,25. Ou seja, uma perda de -98,08%. Não sofro tanto pois perdi apenas 0,3% do meu patrimônio. Não se aposta mais do que isso nesse tipo de coisa e eu tinha essa consciência do risco quando entrei. 

"Admiro" quem deu all in nisso aqui...

Contudo, fico pensando em vários que chegaram a colocar 90% do patrimônio nisso... loucura.

Vale lembrar como entrei nessa em 2019, chegando a achar que poderia ser a próxima Magalu (risos e risos)

Outras movimentações

Segui comprando FIIs abaixo do VP. Iniciei alocação tática em ARGT (a ser explicado em um outro post). Neste período também tivemos a entrada em TSM com venda de VGK e IEMG, já falada neste post.

Quase que a totalidade dos aportes provenientes de recursos próprios foram em RF. Quanto aos proventos recebidos sigo aportando em RV.

Breve Análise: Indústria Bélica e Cibersegurança

Membros da OTAN terão que aumentar pra 5% do PIB seus gastos com defesa, incluindo cibersegurança. "O novo objetivo inclui 3,5% do Produto Interno Bruto (PIB) para defesa central e 1,5% para investimentos relacionados, como infraestrutura e cibersegurança”

Cara de quem vai ter que coçar os bolsos

Com isso, creio que companhias ligadas a indústria bélica e cibersegurança (e este último independente disso) só tendem a valorizar ainda mais.

Não estou com saco de estudar novos cases, mas se eu fosse fazer seria nessas áreas. A maioria desses países não gasta nem 2% do PIB. Vão mais que dobrar o gasto. Fica a dica pra quem quiser correr atrás.

POR FIM...

Para a próxima metade do ano, sigo otimista, com fé que que a CZB atinja metas importantes. Da minha parte vou fazendo os aportes que dá. 

Os aportes desse ano foram reduzidos, pois priorizei viagens com a família já realizadas e/ou planejadas até o fim do ano, momentos que ficam pra vida toda, que a minha condição graças a Deus tem permitido e que eu não pretendo abrir mão. Só se vive uma vez.

Análise de Google (Alphabet) - O primeiro ZBCast!

Essa é uma tentativa de fazer um podcast do Zé Batalha, um ZBcast. Então agora você pode escutar lavando a louça, dirigindo ou fazendo a barba, como eu pessoalmente faço ao consumir esse tipo de mídia.

Alguns colegas deram essa ideia. Resolvi encarar. Gostaria de saber o quanto de trabalho isso dá ainda levando em conta que vou tentar fazer da forma mais simples possível. Áudio e algumas imagens apenas.

Como já falei certa vez, acho que tenho uma melhor capacidade de ler e escrever do que falar. Com essa pandemia e meu isolamento acho que isso ainda ficou mais evidente. Quem sabe me ajude a falar melhor.

Vai ser uma nova experiência pra mim e ao mesmo tempo serve pra eu aprender um pouco como funciona essa parada. Como tudo nesse espaço, farei enquanto estiver animado pra isso. Se eu curtir, continuo.

Já tem um bocado de cara de paletó da Faria Lima falando bonito sobre esses assuntos. Vou tentar passar as ideias de um jeito bem mais diferente, de uma forma bem mais informal e até divertida.

E para começar vou explicar porque Google será a maior posição da CZB USA. Segue o ZBCAST: 

Canais que comentei no post:

https://www.youtube.com/c/LearntoInvest

https://www.youtube.com/c/EverythingMoney